什么是Synthetix？SNX 终极指南

什么是Synthetix (SNX)？ 

Synthetix 是一种去中心化金融 (DeFi)协议，可促进以太坊上合成资产的发行和交易。与传统金融中的衍生品类似，合成资产是从加密货币和现实世界资产中获得价值的资产。Synthetix 的原生代币 (SNX) 为合成资产提供抵押品。此外，SNX 还用于通过质押来保护 Synthetix 网络。 

您可以通过生成合成资产来买卖现实世界的资产，这些合成资产通过预言机提要跟踪其实时价格。与旧系统不同，Synthetix 不需要您提供个人信息或通过了解您的客户 (KYC)和反洗钱 (AML) 流程。更重要的是，您甚至不需要创建帐户！

通过 Synthetix 平台，您可以访问股票、外汇市场、原材料和其他现实世界的资产。您可以通过简单地锁定协议上的 SNX 令牌来做到这一点。此外，您可以质押合成资产，从买家支付的费用中获得被动收入。Synthetix 平台的另一个令人兴奋的功能是，您可以通过对区块链上现实世界资产的价格敞口从传统市场兑现数万亿美元的资产。  

谁创立了 Synthetix？

Kain Warwick是 Synthetix 的创始人兼首席执行官。在创立 Synthetix 之前，他在澳大利亚创建了多个加密支付网关，包括Blueshyft。此外，Warwick 曾担任 Blockchain Australia 的顾问委员会成员和 The Burger Collective 的顾问委员会成员。最初，Warwick 以 Havven 的身份创办了 Synthetix，并在 2018 年通过首次代币发行 (ICO)筹集了 3000 万美元。

除了 Warwick，还有另外两名 Synthetix 核心团队成员——Justin Moses 和 Clinton Ennis。Moses 是 Synthetix 的首席技术官 (CTO)，自公司成立以来一直在该公司工作。他之前在 MongoDB 担任工程总监，在大型系统，特别是设计和部署方面获得了丰富的经验。另一方面，Ennis 拥有 18 年的软件工程经验。他之前曾在摩根大通担任架构师主管。  

Synthetix 是如何工作的？

Synthetix 的角色要求它促进各种被称为合成或 Synths 的代币的发行。Synths 是发行的区块链代币，用于代表市场中的现实世界资产，与它们互动，并在不实际持有它们的情况下最大化基础资产的属性。他们努力允许接触广泛的资产篮子（商品、法定货币、债券等），消除进入壁垒，并提高现实世界资产的流动性。Synths 在不放弃基础资产潜力的情况下实现了所有这些，例如它们的价值、流动性和全球接受度。 

每个 Synth 都有一个保证、参与、通货膨胀控制、费用和治理系统的支持。因此，如果你想要一个代表铜的 Synth，协议会给你一个令牌，比如 sCOPPER。由于代币是在 Synthetix 链上发行的，它受到整个 Synthetix 基础设施的支持并受智能合约的约束。 

该基础设施充当保证系统，减少不必要的损失，控制通货膨胀、利率、预言和对该 Synth 的治理。Synthetix 协议的原生令牌 (SNX) 控制这些参数，因为您必须在协议中锁定一些 SNX 令牌才能创建 Synths。此外，Synthetix 的功能类似于 MakerDAO。不同的是，在 MakerDAO 中，您可以使用各种资产来铸造DAI，但在 Synthetix 中，您只能使用 SNX 来铸造各种 Synths。

因此，预言机的使用对于 Synthetix 网络的正常运行至关重要，因为它们将现实世界的资产与区块链上 Synths 的功能联系起来。例如，如果铜在全球市场上贬值，预言机将把这些信息传递给 Synthetix 协议，并根据全球市场重新调整 sCOPPER 的价格。 

合成器如何维护他们的挂钩 

由于 Synths 跟踪现实世界资产的价值，他们必须确保其价值模仿现实世界资产的价值。合成器可以通过三种方式来保持其挂钩：

套利

SNX 质押者在创建 Synths 时会背负债务。如果挂钩汇率下降，他们可以利用这种情况以较低的价格买回 sUSD 并将其烧掉以最大限度地减少债务，因为该协议始终将 1 sUSD 等同于 1 美元。 

Uniswap 上的 sETH 流动资金池

当用户质押 SNX 代币时，系统会产生交易费用并将其分配给 SNX 质押者可以访问的流动资金池。该过程使用户能够购买 Synths 用于各种投资目的。

SNX 拍卖

Synthetix 与 dFusion 合作，在拍卖中以 ETH 的价格出售打折的 SNX 代币。然后，ETH 代币被用来购买低于其挂钩的合成器。 

SNX 币

SNX 代币可以追溯到 Havven 项目和 ICO，当时用 1 亿个 Havven 代币筹集了 3000 万美元。然而，当 Havven 更名为 Synthetix 网络时，Havven 代币也更名为 Synthetix 代币 (SNX)。 

资料来源：CoinGecko

根据Synthetix代币经济学，60% 的 SNX 代币分配给投资者和代币销售，20% 分配给团队和顾问，12% 分配给基金会，5% 分配给合作伙伴，3% 分配给赏金和营销激励。 

2019 年 3 月，Synthetix 开发了一种通胀代币供应机制来激励质押者。下表显示了该机制的概述，基于每周 1.25% 的通货膨胀率下降。

通胀机制将于 2023 年 9 月结束，总代币供应量约为 2.5 亿 SNX。此时，该协议将过渡到每年 2.5% 的恒定发行率。然而，Kain 提出了一项Synthetix 改进提案 (SIP)  ，以在 10 周内以 3 亿代币的总供应量结束 SNX 通胀。

SNX 是一种 ERC20 实用代币，通过促进两个主要目的为 Synthetix 区块链提供动力：

• 它用于铸造 Synth，实现各种 Synth 代币的参与、购买和收益。

• 它用于 Synthetix DAO治理。SNX 持有者可以对 Synthetix 提案进行投票并塑造项目的未来。 

将 SNX 质押到 Mint Synths     

如前所述，Synths 是由 SNX 代币烘焙的。您可以通过质押功能将 SNX 代币作为抵押品来铸造 Synths。目前，Synths 需要 400% 的抵押率，但这可能会在未来通过社区治理进行修改。从本质上讲，SNX 质押者在创建 Synths 时会承担债务，而要解锁 SNX，他们必须通过销毁 Synths 来清除债务。  

此外，Synthetix 接受 ETH 作为替代抵押代币。这意味着您可以使用您持有的 ETH 来铸造 Synths 并立即开始交易，而不是先将您的 ETH 转换为 SNX。然而，抵押 ETH 需要 150% 的抵押率，从而产生以 ETH 计价的债务。因此，ETH 质押者发行的是 sETH 而不是 sUSD，并且没有资格获得集合债务。集合债务是利益相关者为债务池分担风险并为该角色提供激励的地方。  

SNX 持有者被激励以各种方式质押他们的资产。 

资料来源：克文塔

首先，当用户在合成去中心化交易所 (DEX) – Kwenta上交换 Synths 时，会产生交换奖励。每笔交易都会收取一笔交易费用，分配给一个费用池，利益相关者每周在该池中索取他们的公平份额。费用范围从 10 到 60 个基点（0.1% 到 0.6%），并在交易期间显示。 

SNX 质押者的第二个激励是 SNX 质押奖励，这是由网络的通胀代币机制产生的。目前，该机制基于目标抵押比率，强制目标抵押比率为 85%。该政策每周根据该比率是低于还是高于目标来提高或降低通胀率，从而激励质押者达到目标。如果它在 80-90% 之间，该政策将通货膨胀率降低 5%。只要抵押率达到目标，从该机制获得的 SNX 代币每周按比例分配给 SNX 质押者。 

Synthetix 治理 

SNX 的第二个主要作用是赋予持有者在 Synthetix DAO 中的投票权。SNX 的第二个主要作用是赋予持有者在 Synthetix DAO 中的投票权。通常，Synthetix 治理由两个人工制品（SIP 和 SCCP）促进。SIP 是 Synthetix Improvement Proposals 的缩写，SNX 持有者使用它来提出协议改进提案。SCCP 是 Synthetix Configuration Change Proposals 的缩写，它允许协议建议。

最初，Synthetix 治理参与是有限的，这意味着该项目是部分去中心化的。例如，核心协议设计、奖励机制设置和系统开发由 Synthetix 基金会管理，不参与治理投票。但自 2020 年以来，该基金会已分裂为三个完全去中心化的 DAO：

• Protocol DAO – 管理 Synthetix 智能合约的协议升级和修改的资金。 

• Grants DAO – 为 Synthetix 上的公共产品社区提案管理资金。 

• Synthetix DAO – 管理参与项目开发的各方的资金。 

是什么让 Synthetix 与众不同？ 

某些特征将 Synthetix 协议与其他 DeFi 项目区分开来。最引人注目的是用户无需中介即可交易 Synths 的能力。您可以在 Kwenta 上与另一个 Synth 进行交易，并享受高流动性。Synthetix 独一无二的另一个关键功能是点对合约 (P2C) 交易，无需使用订单簿即可快速轻松地处理交易。SNX 持有者的去中心化池提供必要的抵押品并确保整个交易所的稳定性。 

合成器有多种形式，并标有前缀“s”——例如，sUSD 和 sGOLD。您不必交易您最初铸造的同一个 Synth。只要您用于支付的 Synth 与您铸造的 Synth 具有相似的市场价值，它就会被协议接受。

Synthetix 生态系统  

SNX – 铸造 sUSD

为了促进创建 Synths 的过程，Synthetix 开发了一个平台，让用户可以使用 SNX 作为抵押品来铸造 sUSD。每当您与平台交互以创建 Synths 时，它都会联系负责管理铸币过程的 Synthetix 智能合约。以下是有关如何进行的分步过程：

首先，访问SNX 铸币网站并连接您的 web3 钱包。确保您持有一些 SNX 代币用作交易费用。

资料来源：Synthetix

其次，声明您想使用给定数量的 SNX 代币创建 sUSD 代币。该协议将锁定 SNX 代币。 

最后，您可以使用您在第 2 步中铸造的 sUSD 与平台上的任何 Synths 进行交易。此外，您可以质押 SNX 以产生被动收入，而不是让您的资产闲置。 

Kwenta – Synthetix DEX

Kwenta 是一个 DEX，您可以在其中交易合成器。它建立在 Synthetix 网络上，使用户能够直接交易 Synths，而不是在通过 DeFi 协议进行交易之前将资产提取到 web3 钱包的繁琐且昂贵的路线。有趣的是，Kwenta 不使用订单簿。相反，它依赖于 P2C 交易，使用智能合约进行交易。它还利用 Chainlink 预言机来获取价格信息，以设置代币的汇率。 

要使用 Kwenta，您只需连接您的 web3 钱包，购买 sUSD 或任何其他 Synth 代币，然后开始交易。该平台包括三个功能：

1. 有一个仪表板功能，用户可以在其中创建 Synths 并查看可用的令牌。

2. 有一个交换功能，您可以在其中跟踪和交易合成器。

3. 做空功能提供了一种快速交易代币的方法。

Kwenta 提供无限流动性、零滑点以及无需许可和非托管交易。目前，它支持以下类别的合成器：

• 法定货币，如 sUSD、sEUR、sJPY 等。 

• 商品，例如合成金 (sGOLD) 和合成银 (sSILVER)。 

• 数字货币，包括 sBTC、sETH 和 sBNB。 

除了这三个类别，Kwenta 还支持反向数字货币和加密指数。iBTC、iETH 和 iBNB 等反向加密货币反过来跟踪加密价格。例如，当 ETH 的价格上涨时，iETH 的价格同样下降，反之亦然。另一方面，加密指数和反向加密指数，如 sDEFI/iDEFI 和 sDEX/iDEX，跟踪一篮子 DeFi 代币和一篮子原生 DEX 币。   

Lyra – 由 Synthetix 提供支持的选项 

Lyra是一个由自动做市商 (AMM) 机制提供支持的去中心化交易平台。值得注意的是，它利用 Synthetix 的 sUSD 稳定币作为其主要报价代币——交易者使用 sUSD 来支付创建多头或空头头寸的费用。此外，Lyra 使用 Synthetix 作为一站式协议，用于接收有关其市场基础代币的多头和空头见解，例如 delta 对冲。